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近日，中郵保險(xiǎn)等11家銀行系壽險(xiǎn)公司陸續(xù)發(fā)布2022年四季度償付能力報(bào)告，披露了保費(fèi)、凈利潤(rùn)、綜合投資收益率、償付能力充足率等指標(biāo)。

《中國(guó)銀行(行情601988,診股)保險(xiǎn)報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，2022年，11家公司共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3467.93億元，比上年增長(zhǎng)10.07%，遠(yuǎn)高于人身險(xiǎn)公司整體2.78%的增速；凈利潤(rùn)方面表現(xiàn)分化，出現(xiàn)6家公司盈利、5家公司虧損的局面；償付能力充足率方面，均處于合理區(qū)間，不過(guò)多家公司綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均較2022年三季度末有所下降。

保費(fèi)增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均

2022年，在壽險(xiǎn)代理人流失數(shù)量加大、人身險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)乏力、個(gè)險(xiǎn)渠道轉(zhuǎn)型承壓的浪潮下，銀保渠道成為保費(fèi)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力(行情838275,診股)。銀行系壽險(xiǎn)公司在銀保渠道優(yōu)勢(shì)明顯，借助母行網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)和客戶資源，各公司保費(fèi)增長(zhǎng)勢(shì)頭良好。

保費(fèi)收入方面，11家公司全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中增速最高的是匯豐人壽，增速達(dá)52.29%。具體來(lái)看，中郵保險(xiǎn)以914.34億元保費(fèi)收入居銀行系壽險(xiǎn)公司榜首，第二、三位分別是建信人壽和工銀安盛人壽，后兩者保費(fèi)收入分別為500.16億元、491.22億元。農(nóng)銀人壽、中信保誠(chéng)人壽、招商信諾人壽、交銀人壽、中銀三星人壽、光大永明人壽保費(fèi)收入也超100億元。

但在凈利潤(rùn)方面，11家公司卻出現(xiàn)大幅下滑，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-17.22億元。其中，6家盈利、5家虧損，與2021年10家盈利、1家虧損的局面形成較大反轉(zhuǎn)。

具體來(lái)看，中郵保險(xiǎn)、農(nóng)銀人壽、中信保誠(chéng)人壽、招商信諾人壽、中銀三星人壽、中荷人壽實(shí)現(xiàn)盈利。其中，中信保誠(chéng)人壽以11.75億元的凈利潤(rùn)位居榜首，但較2021年下滑59.69%；盈利的公司中僅有中荷人壽一家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)。

對(duì)于銀行系壽險(xiǎn)公司保費(fèi)普漲凈利潤(rùn)卻大幅下滑的原因，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)系主任許閑分析：一是投資端承壓，資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，行業(yè)投資收益率普遍不高；二是負(fù)債端費(fèi)用較高，這類公司的業(yè)務(wù)以銀保渠道為主，銀行在合作關(guān)系中占據(jù)主導(dǎo)位置，整體費(fèi)用率較高。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，11家公司中有10家實(shí)現(xiàn)正的綜合投資收益率，但僅有交銀人壽1家超3.5%。

償付能力處于合理區(qū)間

償付能力報(bào)告顯示，2022年四季度末，11家銀行系壽險(xiǎn)公司的綜合償付能力充足率介于124.00%-218.37%，核心償付能力充足率介于73.00%-143.34%，均高于監(jiān)管要求。

不過(guò)，大多公司的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均較三季度末有所下降，且低于行業(yè)平均水平?！斑@與公司的產(chǎn)品類型和資金占用情況有關(guān)?！痹S閑認(rèn)為，銀行系壽險(xiǎn)公司的產(chǎn)品以儲(chǔ)蓄型為主，這類產(chǎn)品的一年新業(yè)務(wù)價(jià)值較低，可能會(huì)造成公司現(xiàn)金流緊張。此外，銀保渠道也會(huì)占用公司大量資金。

交銀人壽表示，公司2022年四季度末償付能力充足率下降主要是受核心資本下降和最低資本上升的疊加影響。一是核心資本較三季度末減少6.77億元，原因是公司凈資產(chǎn)受權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)和利率下行影響減少； 二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中利率風(fēng)險(xiǎn)最低資本較三季度末增加3.93億元，原因是四季度可對(duì)沖負(fù)債端利率風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)規(guī)模減小。

工銀安盛人壽表示，即期利率和權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)較為劇烈，同時(shí)準(zhǔn)備金評(píng)估曲線下降，導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)下降，疊加資本分級(jí)上限影響，公司償付能力充足率下降。公司高度關(guān)注償付能力風(fēng)險(xiǎn)，將進(jìn)一步強(qiáng)化償付能力限額管理與預(yù)警機(jī)制，提高償付能力管理精細(xì)化程度；為應(yīng)對(duì)償付能力潛在下滑風(fēng)險(xiǎn)，將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)，加快價(jià)值轉(zhuǎn)型。

價(jià)值轉(zhuǎn)型依然是發(fā)展重點(diǎn)

雖然銀保渠道的熱度逐漸提高，但銀行系壽險(xiǎn)公司也在積極推動(dòng)價(jià)值轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。

中郵保險(xiǎn)2023年工作會(huì)議提出，推進(jìn)“一主多輔、多點(diǎn)發(fā)力”渠道建設(shè)，全面提升投資專業(yè)化水平，加快推進(jìn)企業(yè)級(jí)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

價(jià)值轉(zhuǎn)型方面，該公司表示，堅(jiān)持速度、規(guī)模、質(zhì)量、效益協(xié)調(diào)發(fā)展，聚焦高價(jià)值產(chǎn)品新單保費(fèi)收入達(dá)成率、新單保費(fèi)收入完成率偏離度，銀保新單保費(fèi)凈資本消耗等戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)開展監(jiān)測(cè)，推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，價(jià)值創(chuàng)造能力不斷提升。

建信人壽表示，公司將持續(xù)堅(jiān)持高價(jià)值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，不斷提升資本質(zhì)量，壓實(shí)各級(jí)單位風(fēng)控管理職責(zé)，加強(qiáng)人員、系統(tǒng)以及業(yè)務(wù)流程管控，穩(wěn)步提升風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)指標(biāo)結(jié)果。

匯豐人壽在銀保渠道之外，通過(guò)新招募的私人財(cái)富規(guī)劃師提供以需求為本的財(cái)富規(guī)劃與保險(xiǎn)服務(wù)。

許閑認(rèn)為，推動(dòng)價(jià)值轉(zhuǎn)型，銀行系壽險(xiǎn)公司可以適度拓展個(gè)險(xiǎn)渠道，大力發(fā)展保障型業(yè)務(wù)，更為重要的則是挖掘銀保渠道的變革機(jī)遇，通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新、合作模式創(chuàng)新、銷售人員培訓(xùn)等提高銀保渠道的新業(yè)務(wù)價(jià)值率。此外，銀保渠道也可利用保險(xiǎn)科技創(chuàng)新，挖掘銀行客戶特殊保險(xiǎn)需求，并通過(guò)更好的產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行營(yíng)銷匹配。