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期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)行情分析

2024年10月8日，碳酸鋰主力合約2411開(kāi)于81500元/噸，收于76650元/噸，當(dāng)日收盤價(jià)較昨日結(jié)算價(jià)下跌3.34%。當(dāng)日成交量為381012手，持倉(cāng)量為211822手，較前一交易日減少5779手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，目前期貨貼水電碳600元/噸。所有合約總持倉(cāng)444168手，較前一交易日增加4260手。當(dāng)日合約總成交量較前一交易日增加89405手，成交量增加，整體投機(jī)度為1.41 。當(dāng)日碳酸鋰倉(cāng)單44683手，較上個(gè)交易日增加1120手。

盤面：當(dāng)日碳酸鋰主力合約2411開(kāi)盤后沖高上漲，隨后整日震蕩下跌至收市最終收跌3.34%。節(jié)后首個(gè)交易日金融市場(chǎng)延續(xù)亢奮情緒，碳酸鋰大幅沖高，不過(guò)隨后商品市場(chǎng)情緒有所降溫，疊加碳酸鋰基本面偏弱，最終收跌。

碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2024年10月8日電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)7.65-7.8萬(wàn)元/噸，較前一交易日上漲0.16萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)7.28-7.34萬(wàn)元/噸，較前一交易日上漲0.16萬(wàn)元/噸。

庫(kù)存方面：根據(jù)SMM最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫(kù)存為12.46 萬(wàn)噸，其中冶煉廠庫(kù)存為4.97 萬(wàn)噸，下游庫(kù)存為3.48 萬(wàn)噸，其他庫(kù)存為4.01 萬(wàn)噸。

需求端：據(jù)Mysteel初步調(diào)研，磷酸鐵鋰材料的10月排產(chǎn)預(yù)計(jì)比9月環(huán)增4%，不過(guò)10月份市場(chǎng)長(zhǎng)協(xié)比例仍舊維持7成，9月底大部分下游廠家已經(jīng)簽完10月的采購(gòu)訂單。10月的供需邊際改善，宏觀轉(zhuǎn)暖提供一定支撐。

供應(yīng)端：節(jié)前未公告停產(chǎn)檢修的冶煉廠在假期內(nèi)保持正常開(kāi)工;據(jù)Mysteel初步調(diào)研，10月碳酸鋰產(chǎn)量預(yù)估為5.7萬(wàn)噸，環(huán)比9月預(yù)計(jì)將下降8%，主因部分廠家停檢修影響，預(yù)計(jì)10月的碳酸鋰進(jìn)口量較9月份小幅增加。

宏觀面：上周價(jià)格反彈后，鋰鹽廠于高位進(jìn)場(chǎng)套保，節(jié)前加大放貨。庫(kù)存壓力和套保壓力仍然較大，中短期或在7-8萬(wàn)區(qū)間震蕩為主，長(zhǎng)期偏空以出清過(guò)剩產(chǎn)能。短期建議觀望或區(qū)間操作，若盤面給出生產(chǎn)企業(yè)較好利潤(rùn)，可關(guān)注反彈后賣出套保機(jī)會(huì)。

觀點(diǎn)

目前總庫(kù)存仍處高位、交易所倉(cāng)單突破4萬(wàn)噸，且在持續(xù)增加，11月面臨倉(cāng)單強(qiáng)制注銷，8萬(wàn)以上空頭套保壓力仍大，盤面目前仍以反彈看待，長(zhǎng)期偏空以出清過(guò)剩產(chǎn)能，短期或在7-8萬(wàn)區(qū)間震蕩為主。需關(guān)注下方成本支撐強(qiáng)度，消費(fèi)短排產(chǎn)情況，政策端利好等。建議觀望或區(qū)間操作為主，若盤面出現(xiàn)明顯反彈，可擇機(jī)進(jìn)行賣出套保。

策略

區(qū)間操作為主，擇機(jī)賣出套保

■風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

1、供應(yīng)端不可抗力，供應(yīng)不及預(yù)期，

2、消費(fèi)端超預(yù)期，

3、宏觀情緒及持倉(cāng)變動(dòng)影響。

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