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談及當(dāng)前消費(fèi)金融公司發(fā)展中面臨的痛點(diǎn)，多家公司都?xì)w結(jié)為融資渠道狹窄和流量平臺(tái)壟斷。

多家機(jī)構(gòu)反饋，一方面，有別于商業(yè)銀行，消費(fèi)金融公司不能吸收公眾存款，缺乏低價(jià)資金來源，且資金供應(yīng)波動(dòng)較大，穩(wěn)定性不足。隨著信貸需求加速恢復(fù)，商業(yè)銀行優(yōu)先把有限的信貸資源和資本規(guī)模投放于企業(yè)金融、零售業(yè)務(wù)，同業(yè)借款被動(dòng)壓縮，消費(fèi)金融公司出款順序靠后，處于資金鏈末端，資金可得性進(jìn)一步降低，并直接傳導(dǎo)為資金成本的抬升，收窄公司息差空間。

另一方面，金融債發(fā)行暫緩也影響消費(fèi)金融公司的融資成效。根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》，在公開市場(chǎng)是否存續(xù)金融債券成為消費(fèi)金融公司能否被認(rèn)定為“投資級(jí)其他金融機(jī)構(gòu)”的條件之一，直接影響商業(yè)銀行對(duì)消費(fèi)金融公司開展同業(yè)借款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（一般機(jī)構(gòu)適用100%，投資級(jí)機(jī)構(gòu)適用75%），從而影響同業(yè)借款的供給量價(jià)。因此，可否發(fā)行金融債已突破其自身作為中長期融資工具的價(jià)值，成為影響消費(fèi)金融公司整體融資成效的關(guān)鍵變量。

興業(yè)消費(fèi)金融股份公司董事長鄭海清介紹，消費(fèi)金融公司現(xiàn)有的融資渠道主要包括自有股本金、股東存款、同業(yè)借款、銀團(tuán)貸款，以及發(fā)行金融債、ABS等標(biāo)準(zhǔn)化融資方式。其中，發(fā)行ABS與金融債存在一定門檻，成為頭部消費(fèi)金融公司常用的融資手段。但是，據(jù)《中國銀行(行情601988,診股)保險(xiǎn)報(bào)》記者了解，自2021年以來，監(jiān)管部門對(duì)消費(fèi)金融公司發(fā)行金融債的批復(fù)持審慎態(tài)度。

流量入口的壟斷化趨勢(shì)加劇也對(duì)消費(fèi)金融公司的可持續(xù)發(fā)展帶來沖擊。據(jù)悉，互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)平臺(tái)流量分潤所產(chǎn)生的成本至少占到了利息收入的25%-35%。同時(shí)，基于數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，對(duì)消費(fèi)金融公司按監(jiān)管要求實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)貸款中需完整準(zhǔn)確獲取身份驗(yàn)證、貸前調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和貸后管理所需要的信息數(shù)據(jù)要求，互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)平臺(tái)配合較慢。這給消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展帶來了直接影響。

監(jiān)管部門此前撰文指出，助貸機(jī)構(gòu)僅提供客戶綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分，不提供底層基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。同時(shí)采用推薦貸款定價(jià)與貸款額度、設(shè)定審批通過率下限等方式主導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)決策與貸款發(fā)放。消費(fèi)金融公司不能積累客戶數(shù)據(jù)資源，無法對(duì)客戶真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行驗(yàn)證，也不能通過對(duì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的運(yùn)算分析提升自身風(fēng)控模型有效性，不能打造核心風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)平臺(tái)與消費(fèi)金融公司若不受約束開展互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合消費(fèi)貸款，還易出現(xiàn)過度授信、多頭共債的情況。有消費(fèi)金融公司呼吁，希望監(jiān)管部門要求這些流量平臺(tái)在分發(fā)相關(guān)信息前必須對(duì)客戶的征信情況進(jìn)行核查，確?？蛻舻母軛U率在合理范疇之內(nèi)。