(資料圖)

“最近感覺菜價普遍便宜了一些，但是肉價有所上漲?！北本┦忻裢跸壬嬖V中國網(wǎng)財經(jīng)記者。

物價與百姓生活息息相關(guān)。統(tǒng)計局11日公布的消息顯示，2023年4月份，全國居民消費價格同比上漲0.1%，豬肉價格上漲4.0%，鮮菜價格下降13.5%。

核心CPI的拖累因素較多

民生銀行(行情600016,診股)首席經(jīng)濟學家溫彬告訴中國網(wǎng)財經(jīng)，4月CPI同比上漲0.1%，較3月回落0.6個百分點，創(chuàng)2021年3月以來最低水平，弱于市場預(yù)期。環(huán)比下降0.1%，降幅較上月收窄0.2個百分點，基本符合季節(jié)規(guī)律。

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟解讀稱，從環(huán)比看，鮮菜和鮮果大量上市，價格分別下降6.1%和0.7%；生豬產(chǎn)能充足，疊加消費淡季影響，豬肉價格下降3.8%，降幅比上月收窄0.4個百分點；糧食和食用油價格基本平穩(wěn)。

此外， 非食品中，小長假期間出行需求增加，交通工具租賃費、飛機票、賓館住宿和旅游價格均有上漲，漲幅在4.6%—8.1%之間；受國際原油價格波動影響，國內(nèi)汽油和柴油價格均下降1.7%；商家降價促銷，燃油小汽車、新能源小汽車和家用器具價格分別下降1.0%、0.9%和0.6%。

“4月核心CPI表現(xiàn)偏弱?！睖乇蚍治?，核心CPI的拖累因素較多。一是耐用消費品價格走弱。4月家庭器具環(huán)比下降0.6%，今年以來首次出現(xiàn)環(huán)比下降；通信工具環(huán)比下降0.4%，降幅較上月擴大0.3個百分點；商家繼續(xù)降價促銷，交通工具環(huán)比-0.9%，但降幅較上月收窄0.7個百分點。三項耐用品價格漲幅均弱于歷史同期平均水平。

東方金誠首席宏觀分析師王青指出，4月CPI同比漲幅低位下行，主要原因是當月菜價下跌較快，再加上國際原油價格下行帶動國內(nèi)汽柴油價格走低，以及汽車“價格戰(zhàn)”影響較大；當前消費修復(fù)對價格的推升作用主要體現(xiàn)在旅游價格快速上漲方面；4月CPI低通脹狀態(tài)愈發(fā)明顯，背后是在市場供給充分的同時，消費修復(fù)力度整體較為溫和，當前具備加大促消費政策力度的條件。

未來物價如何走？會面臨通縮嗎？

1-4月以來，CPI同比漲幅逐月收窄，持續(xù)低于市場預(yù)期。那么，未來物價如何走？

王青表示，展望未來，綜合考慮5月以來高頻物價數(shù)據(jù)走勢，以上年同期價格基數(shù)變化情況，我們判斷5月CPI同比還將處于0.5%以下的低通脹狀態(tài)，但在經(jīng)濟回升過程中，CPI陷入通縮的風險不大，下半年CPI同比中樞有抬高趨勢。

溫彬認為，展望下一階段，由于食品價格大體穩(wěn)定、輸入型通脹壓力繼續(xù)減弱、核心CPI回升偏慢，再加上下半年翹尾因素低于上半年，今年后半段CPI仍將保持在低位水平，預(yù)計上半年CPI同比上漲0.8%，全年約為1.3%左右。

中國經(jīng)濟是否會面臨通縮？

“通縮是個偽命題?！?span kwid="stock_600109" kwname="skwl_keyword">國金證券(行情600109,診股)首席經(jīng)濟學家趙偉指出，CPI結(jié)構(gòu)分化明顯，但與線下消費相關(guān)的內(nèi)需已有所修復(fù)、價格上亦有體現(xiàn)，受國際定價的原油等原材料價格拖累明顯。物價的結(jié)構(gòu)性分化在復(fù)蘇早期較為常見，無需過度擔憂。

在溫彬看來，當前物價雖未進入典型的通縮區(qū)間，但確實面臨著“類通縮”壓力，主要原因在于經(jīng)濟度過疫情修復(fù)階段之后面臨著“內(nèi)生動力不強，需求仍然不足”狀況。如果要推動經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動力持續(xù)增強，就需適時適度加大政策寬松力度。

需求不足仍是核心矛盾

多位業(yè)內(nèi)人士表示，當前仍處于經(jīng)濟恢復(fù)初期，居民消費信心也有待進一步改善。

“需求不足仍是核心矛盾?！?span kwid="stock_600918" kwname="skwl_keyword">中泰證券(行情600918,診股)首席分析師楊暢在分析4月物價時指出。

植信投資宏觀經(jīng)濟研究院丁宇佳認為，目前需求不足的問題客觀存在，當前PPI環(huán)比表現(xiàn)較弱是經(jīng)濟復(fù)蘇早期的階段性現(xiàn)象。本輪經(jīng)濟復(fù)蘇存在一個特點，供給端的恢復(fù)快于需求端的恢復(fù)，尤其是與投資相關(guān)的商品供給修復(fù)較快，而投資需求修復(fù)不及預(yù)期，從而導(dǎo)致短期物價整體表現(xiàn)偏弱。

王青分析，3月末居民儲蓄存款同比增速達到18.0%，繼續(xù)停留在近十年以來的高點附近，表明居民儲蓄傾向依然偏強，消費意愿較低。這也與一季度央行城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查結(jié)果相印證：一季度傾向“更多儲蓄”的儲戶占比為58.0%，較上一季度下降3.8個百分點，但仍是歷史次高水平。

“下一步政策面在促消費方面的空間較大，迫切性也較強?！蓖跚啾硎荆鞯卦诔掷m(xù)改善消費條件、拓展消費場景的同時，還可針對新能源汽車、智能家電、綠色建材等大宗消費領(lǐng)域，出臺階段性定向支持措施，同時還可根據(jù)本地消費特色，發(fā)放一定規(guī)模的消費券和消費補貼。這能在一定程度上彌補三年疫情帶來的居民收入缺口，增強居民消費能力，推動消費優(yōu)化升級。

此外，王青也建議，政策面接下來要著力引導(dǎo)房地產(chǎn)行業(yè)盡快實現(xiàn)軟著陸。這既能直接推動涉房消費，也會有助于增強居民消費信心。