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2022年底，由國際清算銀行（香港）創(chuàng)新中心、香港金融管理局、泰國中央銀行、中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所、阿聯(lián)酋中央銀行共同建設(shè)的多邊央行數(shù)字“貨幣橋”項(xiàng)目取得積極進(jìn)展。上述機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布了題為《“貨幣橋”項(xiàng)目：通過央行數(shù)字貨幣（CBDC）連接各經(jīng)濟(jì)體》的報(bào)告。

開啟跨境支付新模式

該報(bào)告詳細(xì)闡述了2022年8月15日至9月23日期間“貨幣橋”項(xiàng)目開展的真實(shí)交易試點(diǎn)情況。此次試驗(yàn)，在“貨幣橋”平臺上首次成功完成了基于4個(gè)國家或地區(qū)央行數(shù)字貨幣的真實(shí)交易試點(diǎn)測試，來自4個(gè)國家和地區(qū)的20家商業(yè)銀行共同參與了此次數(shù)字“貨幣橋”試點(diǎn)。測試中發(fā)行央行數(shù)字貨幣總額折合人民幣8000余萬元，實(shí)現(xiàn)跨境支付和外匯兌換同步交收業(yè)務(wù)逾160筆，結(jié)算金額折合人民幣超過1.5億元。報(bào)告還闡述了“貨幣橋”項(xiàng)目在技術(shù)設(shè)計(jì)、法律、政策、監(jiān)管等方面的考慮及未來藍(lán)圖。

“貨幣橋”項(xiàng)目試驗(yàn)的成功運(yùn)行引起了各方關(guān)注，但從相關(guān)信息看，目前市場對“貨幣橋”項(xiàng)目的關(guān)注點(diǎn)主要聚焦于該項(xiàng)目如何突破現(xiàn)有國際跨境支付體系的瓶頸和堵點(diǎn)上，討論較多的是“貨幣橋”對于提高全球跨境支付效率、降低成本、擺脫制裁等方面的優(yōu)化效應(yīng)。

事實(shí)上，多元央行數(shù)字“貨幣橋”項(xiàng)目的成功試驗(yàn)，意義遠(yuǎn)非于此，可以說，這是人類貨幣史上的一次突破和飛躍，具有劃時(shí)代的意義。它不僅開啟了跨境支付的新模式、新平臺、新體系，將跨境支付推向數(shù)字化平臺體系新階段，也標(biāo)志著央行數(shù)字貨幣走向世界貨幣前臺。而且，此項(xiàng)目擺脫了傳統(tǒng)主權(quán)貨幣國際競爭的路徑依賴和思維定式，將經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融、貨幣理論與多重?cái)?shù)字技術(shù)和金融科技深度融合，在全新技術(shù)基礎(chǔ)和邏輯構(gòu)架的基礎(chǔ)上構(gòu)建了具有顛覆性結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的國際支付結(jié)算體系。這必將加速推進(jìn)世界貨幣的數(shù)字化演進(jìn)，對傳統(tǒng)美元主導(dǎo)的國際貨幣體系產(chǎn)生影響。雖然短期還不會產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但是新的“貨幣替代、平臺替代、體系替代”雛形已然出現(xiàn)，國際貨幣競爭的新思路、新手段、新路徑、新局面已然開啟，國際貨幣金融體系演化出現(xiàn)新方向。這也必將給各國貨幣競爭帶來機(jī)遇和不確定性，在給傳統(tǒng)國際貨幣大國及主導(dǎo)國帶來沖擊的同時(shí)，也給一些新型經(jīng)濟(jì)體和貨幣地位弱勢的小國帶來新的機(jī)遇。

數(shù)字貨幣走向未來

數(shù)字時(shí)代呼喚數(shù)字貨幣。經(jīng)濟(jì)社會數(shù)字化發(fā)展催生了數(shù)字貨幣的到來，數(shù)字貨幣的產(chǎn)生首先是從私人加密貨幣開始。作為以區(qū)塊鏈技術(shù)支撐的去中心化數(shù)字形態(tài)的“貨幣”，私人數(shù)字貨幣運(yùn)用加密技術(shù)等，創(chuàng)設(shè)了新的貨幣共識機(jī)制，受到市場追逐，甚至在一定范圍內(nèi)交易流通。但是，私人數(shù)字貨幣由于其價(jià)值波動的內(nèi)在缺陷，以及各國維護(hù)主權(quán)貨幣和公共政策目標(biāo)的需要，即使私人穩(wěn)定幣具有“數(shù)據(jù)綁定、平臺綁定”以及跨越國界、低成本支付等貨幣競爭優(yōu)勢，也必然被排斥在貨幣流通手段和價(jià)值手段功能之外。

無疑，私人數(shù)字貨幣的大量發(fā)行給各國主權(quán)貨幣帶來沖擊，推動和倒逼了各國貨幣管理當(dāng)局對法定數(shù)字貨幣的重視。

在各國競相布局主權(quán)數(shù)字貨幣競爭之際，“貨幣橋”項(xiàng)目試驗(yàn)成功實(shí)現(xiàn)了央行數(shù)字貨幣跨境支付的實(shí)值交易，央行數(shù)字貨幣成功在跨境貿(mào)易中執(zhí)行了國際貨幣支付手段的職能，將央行數(shù)字貨幣推向了國際貨幣前臺，成為執(zhí)行世界貨幣支付手段職能的新型貨幣形態(tài)，這對世界貨幣的發(fā)展演變具有標(biāo)志性和指向性意義。

“貨幣橋”成功將央行數(shù)字貨幣應(yīng)用于跨境支付，展現(xiàn)出央行數(shù)字貨幣在跨境支付中的巨大優(yōu)勢和創(chuàng)新突破。不同于傳統(tǒng)國際支付中只能使用少數(shù)單一貨幣作為支付結(jié)算手段，“貨幣橋”使貿(mào)易雙方跟隨收付國的需要直接使用各自的央行數(shù)字貨幣，同步直接支付、結(jié)算和兌換，不再需要第三方貨幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，這使參與國各方的主權(quán)數(shù)字貨幣在國際支付中均充當(dāng)了支付手段。貨幣橋“支持在全球交易中使用本地貨幣”，尊重貿(mào)易國主權(quán)貨幣在跨境貿(mào)易結(jié)算中的地位，這不僅有利于降低貨幣弱勢國的“貨幣替代”，也有利于改善國際支付領(lǐng)域以少數(shù)或單一貨幣作為計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣的一幣獨(dú)大局面。

“貨幣橋”也正推動國際貨幣支付新格局加速演變。“貨幣橋”實(shí)現(xiàn)央行數(shù)字貨幣跨境支付，表明主權(quán)數(shù)字貨幣作為國際支付結(jié)算工具成為現(xiàn)實(shí)，數(shù)字貨幣進(jìn)入國際貨幣行列，而且是多元主權(quán)數(shù)字貨幣成為國際貿(mào)易支付工具，發(fā)揮國際貨幣交易媒介職能，增加了國際貨幣支付結(jié)算領(lǐng)域的競爭維度。從長遠(yuǎn)看，以傳統(tǒng)主權(quán)貨幣為主導(dǎo)的國際貨幣體系，特別是國際結(jié)算貨幣體系，將會受到挑戰(zhàn)?！柏泿艠颉贝蚱屏藗鹘y(tǒng)模式下主權(quán)貨幣國際化的競爭路徑。

（作者系北京工商大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長）