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2023年1月10日，人民銀行發(fā)布2022年12月及全年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)、社融數(shù)據(jù)報告。數(shù)據(jù)顯示，2022年社融規(guī)模增量累計32.01萬億元，比上年多6689億元。2022年全年人民幣貸款增加21.31萬億元，同比多增1.36萬億元；人民幣存款增加26.26萬億元，同比多增6.59萬億元。

專家分析認為，2022年全年社融、貸款規(guī)模實現(xiàn)同比增長，反映出金融持續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度。“面對經(jīng)濟和有效信貸需求不足的壓力，2022年一攬子穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼，大型金融機構和政策支持領域不斷發(fā)力，有效支撐了經(jīng)濟回穩(wěn)向上和信用平穩(wěn)擴張?！敝袊裆y行首席經(jīng)濟學家溫彬表示。

貸款投放平穩(wěn)收官

從2022年12月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)情況來看，2022年年末，廣義貨幣（M2）、貸款投放實現(xiàn)平穩(wěn)收官。

數(shù)據(jù)顯示，2022年12月末，M2同比增長11.8%，增速雖然比上月末回落0.6個百分點，但比上年同期高2.8個百分點，繼續(xù)維持高位。與此同時，2022年12月人民幣貸款增加1.4萬億元，同比多增2665億元，環(huán)比多增1900億元。“這表明，隨著疫情防控措施優(yōu)化和穩(wěn)增長政策加快落地實施，市場主體信心加快恢復，有效融資需求有所增長。”招聯(lián)消費金融有限公司首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼表示。

2022年12月，社融規(guī)模增量為1.31萬億元，比上年同期少1.05萬億元，環(huán)比少1.68億元。對此，光大銀行(行情601818,診股)金融市場部宏觀研究員周茂華指出，2022年12月債券融資下滑是社融主要拖累因素。一方面，當前房地產(chǎn)信用仍處于復蘇階段，債市情緒有待恢復；另一方面，由于2022年地方政府債券發(fā)行前置、2021年地方政府債券發(fā)行后置，形成了較高基數(shù)。

溫彬介紹，2022年12月政府債凈融資規(guī)模2781億元，在地方政府專項債發(fā)行時間錯位和高基數(shù)效應下，同比大幅少增8893億元。受債券市場大幅波動影響，企業(yè)債券取消發(fā)行較多，2022年12月企業(yè)債凈融資-2709億元，同比大幅縮減4876億元。與此同時，信托貸款同比少減3789億元、表內(nèi)人民幣貸款增加4004億元，對新增社融形成拉動。

社融結(jié)構持續(xù)優(yōu)化

從2022年全年情況看，當年貸款規(guī)模、社融規(guī)模均實現(xiàn)穩(wěn)定增長。

貸款方面，全年人民幣貸款增加21.31萬億元，同比多增1.36萬億元。分部門看，住戶貸款增加3.83萬億元，其中，短期貸款增加1.08萬億元，中長期貸款增加2.75萬億元；企（事）業(yè)單位貸款增加17.09萬億元，其中，短期貸款增加3.03萬億元，中長期貸款增加11.06萬億元，票據(jù)融資增加2.96萬億元。

董希淼指出，企（事）業(yè)單位貸款同比大幅增長是2022年人民幣貸款增長主要貢獻，這得益于開發(fā)性、政策性金融工具以及設備更新改造專項再貸款的持續(xù)發(fā)力，得益于金融機構加大了對基礎設施、重大項目等的支持力度，得益于金融支持小微企業(yè)政策措施保持了延續(xù)性。

社融方面，2022年全年社會融資規(guī)模增量累計為32.01萬億元，比上年多6689億元。其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加20.91萬億元，同比多增9746億元；信托貸款減少6003億元，同比少減1.41萬億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少3411億元，同比少減1505億元；企業(yè)債券凈融資2.05萬億元，同比少1.24萬億元；政府債券凈融資7.12萬億元，同比多1074億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資1.18萬億元，同比少376億元。

“2022年社融存量同比增長9.6%，對實體經(jīng)濟發(fā)放貸款同比增長10.9%，表外融資收縮，債券和股票融資明顯多增，這反映出金融支持實體經(jīng)濟力度明顯增大，融資結(jié)構持續(xù)優(yōu)化。”周茂華表示。

2023年信貸投放將加碼

展望2023年，在擴大內(nèi)需、穩(wěn)定房地產(chǎn)市場等“指揮棒”下，專家普遍認為，未來信貸投放將進一步加碼。

2023年人民銀行工作會議提出，“穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕”。對此，溫彬表示，2023年信用擴張“總量要穩(wěn)、結(jié)構要進”，有望繼續(xù)加力提效。從投放節(jié)奏上看，2023年信貸“開門紅”可期，一月份相對平穩(wěn)、二月份邊際恢復、三月份有望出現(xiàn)“信貸脈沖”。全年信貸投放節(jié)奏將繼續(xù)前置。信貸結(jié)構上，溫彬預計，2023年一季度對公貸款會有所提速，二、三季度零售貸款回暖修復；政策性銀行、國有大行、股份行仍是穩(wěn)信貸的重要力量，基建、制造、地產(chǎn)、消費、小微等領域依然為重要信貸投放方向。

植信投資研究院高級研究員王運金認為，2023年需要適度降低票據(jù)融資增量占比，著力擴大企業(yè)實際融資需求。今年上半年政策面需要繼續(xù)加大力度刺激消費需求，同時疏通企業(yè)上市融資堵點，盡快恢復民營企業(yè)債券發(fā)行的合理節(jié)奏。