順豐的七月正處多事之秋。

赴港二次上市的消息從 5 月開始醞釀，順豐控股在 7 月才正面回應(yīng)了傳聞，公告稱正在 " 進(jìn)行研究咨詢、探討論證等前期工作 "，但 " 公司尚未確定具體時間表，亦未確定具體方案 "。

不過轉(zhuǎn)頭已經(jīng)有媒體爆料，順豐預(yù)計(jì)最快于 8 月向聯(lián)交所提交上市申請，集資額將介乎 20 億至 30 億美元（約合人民幣 143 億至 215 億元）。

(資料圖)

上市傳聞發(fā)酵的同時，一樁丑聞卻又同時擊中了順豐：據(jù)河南電視臺民生頻道《小莉幫忙》報(bào)道，吉林男子石先生通過順豐寄出一塊價值近 38 萬元的勞力士手表，收件時手表已經(jīng)不翼而飛。順豐最初只表示愿意賠償 1000 元，后來才松口稱 10 天內(nèi)找不回來，全額賠付。

事實(shí)上，在以效率與服務(wù)著稱的順豐身上，1.7 萬元的手辦破損、20 克的黃金遺失 ...... 類似的事件早已不是第一次發(fā)生。

日均單量破千萬，出現(xiàn)意外并不離奇，但當(dāng)類似事件一次次與順豐牽連在一起，折射出來的卻是，昔日的 " 快遞之王 " 正在走向平庸。

迷茫的順豐

順豐曾經(jīng)無往不利。

1993 年，才 20 歲出頭的王衛(wèi)，剛剛從廣東順德印染廠 " 下海 "。

他在香港的砵蘭街租下一個僅有 30 平米的小店面，在順德租下一間小屋，順豐速運(yùn)公司正式注冊成立。公司里僅有的 6 個人，包括王衛(wèi)自己，每天都要提著大包小包來往于兩地之間；一邊還要 " 割價搶灘 "，以普遍比競爭對手低 30% 的價格搶占市場，還能保證配送速度。四年之后，順豐已經(jīng)幾乎壟斷了來往香港的快遞市場。

然后便是 " 快遞之王 " 迅速崛起的故事：" 快速、準(zhǔn)時、穩(wěn)定 " 成為標(biāo)簽，2002 年取消加盟成為業(yè)內(nèi)獨(dú)樹一幟的直營制快遞商，2009 年成立順豐航空，成為中國唯一擁有自己飛機(jī)的民營快遞商。2017 年，順豐控股正式借殼上市，巔峰市值超過 5000 億。

然而登臨絕頂之后，順豐已經(jīng)滿是迷茫。

正在分揀快件的倉庫

2015 年，順豐速運(yùn)創(chuàng)始人、順豐控股董事長王衛(wèi)在《順豐王衛(wèi)的最新反思：直面創(chuàng)新之路的挑戰(zhàn)》中放下豪言，" 靠出賣勞力搬貨不是順豐的終極宿命。" 兩年后，王衛(wèi)在業(yè)績說明會上再次明確，" 我們的未來，是會走到很多行業(yè)里面去，做深很多行業(yè)，而不是‘最后一公里’的倉庫配送 "。

言下之意，順豐已不甘于在快遞行業(yè)里稱王稱霸。

王衛(wèi)最先動心的，是位于順豐上游的電商市場。早在 2010 年 8 月，順豐推出旗下首個電商平臺 " 順豐 E 商圈 "，旗下支付公司 " 順豐寶 " 也在一年后拿到了央行頒發(fā)的第三方支付牌照，但 " 順豐 E 商圈 " 從誕生到消失，都毫無波瀾。

2012 年，順豐憑借自己在生鮮運(yùn)輸上的優(yōu)勢，推出了主打生鮮在線購物的 " 順豐優(yōu)選 "，這一業(yè)務(wù)曾被王衛(wèi)在內(nèi)部稱為 " 不能失敗的項(xiàng)目 "。公開資訊顯示，到 2017 年 7 月，順豐優(yōu)選在全國已經(jīng)擁有 1700 多家門店。之后的最新消息，是 2019 年媒體報(bào)道中的關(guān)店潮——上海門店已全部關(guān)閉，武漢、青島、成都等地的門店也在清倉中，只有深圳總部周邊的華南地區(qū)和北京的門店被保留下來。

接下來的眾多嘗試，順豐基本是接二連三的擱淺：2014 年推出的 " 新一代便利店 " 嗨店，一度在全國擁有數(shù)百家門店，最終以并入順豐優(yōu)選告終；2015 年推出的跨境電商品牌 " 豐趣海淘 "，因?yàn)榧儇泦栴}與資金鏈斷裂，一度爆出欠薪、拖欠供應(yīng)商貨款的新聞，只能選擇破產(chǎn)；社區(qū)團(tuán)購火熱的 2021 年，順豐推出 " 豐伙臺 " 小程序，號稱是 " 城鄉(xiāng)供應(yīng)鏈綜合服務(wù)平臺 "，如今公眾號更新停留在了 2021 年 2 月 4 日，可能是順豐旗下最短命的產(chǎn)品。

翻開媒體報(bào)道，王衛(wèi)的電商夢、新零售夢、本地生活夢，陸陸續(xù)續(xù)都碎了一遍。

失敗的豐網(wǎng)

多元化的夢碎后，" 快遞之王 " 在迷茫中，已經(jīng)悄然失去了自己的王座。

尤其是 2021 年一季度的業(yè)績報(bào)告，順豐出現(xiàn)了上市以來的首次虧損—— 9.89 億元，這直接導(dǎo)致當(dāng)時順豐的股價一度從 117 元 / 股下跌至 63.18 元 / 股，市值蒸發(fā)近 2000 億元。也是 2021 年，受一季度虧損拖累，順豐控股全年凈利潤為 42.7 億元，已經(jīng)低于中通的 49.5 億元凈利潤。

今年公布的年報(bào)來看，中通 2022 年調(diào)整后凈利潤增長 37.6% 至 68.06 億元，順豐實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長 44.6% 至 61.7 億元。

昔日讓同行望塵莫及的順豐，如今只覺是尋常。

分析其中原因，不得不談中國快遞市場的構(gòu)成。目前而言，快遞市場主要分為時效件和電商件兩大陣營，前者時效快單價高，主要由順豐與 EMS 主導(dǎo)，后者主打低價走量，最主要的玩家就是 " 三通一達(dá) " 以及后來居上的極兔。

以順豐與中通為例，順豐今年一季度的單票收入達(dá)到了 15.86 元，而去年全年時效快遞業(yè)務(wù)不含稅營收 1057.0 億元，經(jīng)濟(jì)快遞業(yè)務(wù)不含稅營收僅為 255.5 億元。相反，中通以低價電商件為主要業(yè)務(wù)，其單票收入即使在 " 三通一達(dá) " 中也處在最低水平，今年一季度僅為 1.4 元。

此時，多元化受阻的順豐正在回歸快遞業(yè)本身，看到了中通背靠國內(nèi)電商市場在營收上完成 " 以小博大 " 的逆襲。

正在運(yùn)輸包裹的快遞員

在 2021 年一季度的業(yè)績說明會上，王衛(wèi)誠懇道歉：首先跟股東做一個道歉，因?yàn)槲艺J(rèn)為第一個季度真的沒有經(jīng)營好。另一邊卻也沒有松口：" 哪怕大家罵我，可能未來這兩年利潤會低一點(diǎn)，但我一定要實(shí)現(xiàn)我們的戰(zhàn)略。

王衛(wèi)口中的戰(zhàn)略，其中一部分就是布局中低端市場的 " 豐網(wǎng)速運(yùn) "。

早在 2019 年 5 月，順豐就以 " 特惠專配 " 的名頭入局中低端電商市場，順豐業(yè)務(wù)量在此帶動上出現(xiàn)明顯上升。2020 年 4 月，豐網(wǎng)速運(yùn)正式成立，票均單價僅約 2.7 元 / 票。順豐為此還特意采取了加盟制，2021 年的投入階段，豐網(wǎng)速運(yùn)完成了 12 個省、140 個城市的覆蓋及 884 個加盟站點(diǎn)，還投入建成了 10 個中轉(zhuǎn)場地。

在順豐的期待里，豐網(wǎng)原本可以依托著順豐的品牌，在 " 三通一達(dá) " 的手上搶下一部分電商件的市場份額，得以鞏固順豐在快遞行業(yè)的統(tǒng)治地位。

但王衛(wèi)顯然低估了電商市場的難啃與高成本。

在 2020 年順豐財(cái)報(bào)會議上，王衛(wèi)就表示 2021 年豐網(wǎng)日均單量就要達(dá)到 800 萬單，然而 2022 年全年，豐網(wǎng)日均件量僅在 300 萬單左右。原因在于，對于一個發(fā)展超過二十年的行業(yè)而言，豐網(wǎng)無論在網(wǎng)點(diǎn)的鋪設(shè)還是價格優(yōu)勢上，都很難與通達(dá)系與極兔比競爭力。

異軍突起的極兔速遞

發(fā)展不順之下，豐網(wǎng)已然成為了順豐的負(fù)累。豐網(wǎng)誕生的 2020 年，順豐的經(jīng)濟(jì)件業(yè)務(wù)量同比增長 155.86%，但票均收入下降 19%，毛利率也從 2019 年的 17.42% 降至 2020 年的 16.35%。2022 年，豐網(wǎng)速運(yùn)全年虧損高達(dá) 7.47 億元，到今年一季度，豐網(wǎng)速運(yùn)資產(chǎn)總額為 7.16 億元，負(fù)債總額已經(jīng)達(dá)到 21.26 億元。

今年 5 月，王衛(wèi)終于選擇放手，以 11.83 億元的價格將豐網(wǎng)賣給了極兔速運(yùn)。

但對于順豐而言，放棄低端電商件，這還遠(yuǎn)不是結(jié)束。

平庸與豪賭

順豐的后院正在起火。

根據(jù)順豐 2022 年年報(bào)，順豐的全年?duì)I收是 2674.90 億元，幾個主要業(yè)務(wù)中，時效快遞及經(jīng)濟(jì)快遞共 1312.5 億元，供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)共 878.7 億元，快運(yùn)業(yè)務(wù)共 279.2 億元，同城業(yè)務(wù)共 64.4 億元。

基本即是順豐在賣掉豐網(wǎng)所說的，" 未來公司可以更聚焦國內(nèi)中高端快遞、國際快遞、全球供應(yīng)鏈服務(wù)、數(shù)字化供應(yīng)鏈服務(wù)等核心業(yè)務(wù)的發(fā)展 "。

然而在中高端市場上，順豐已經(jīng)不再是一家獨(dú)大。姑且不談原本在時效件市場與順豐同臺競爭的國家隊(duì) EMS，中高端快遞市場已經(jīng)又加入了兩個新玩家。

6 月底，阿里改革之后的第一把火燒向順豐，菜鳥集團(tuán)宣布推出自營品質(zhì)快遞業(yè)務(wù) " 菜鳥速遞 "，主打半日達(dá)、當(dāng)次日達(dá)及送貨上門等服務(wù)，號稱 " 服務(wù)上對標(biāo)行業(yè)最優(yōu)，價格上兼具性價比 "。

一字不提順豐，字字都是順豐。

菜鳥擁有全國最大的物流平臺 " 菜鳥驛站 "

菜鳥速遞源于服務(wù)天貓超市的 " 丹鳥直送 "，至今發(fā)展超過六年時間，去年開始在天貓部分旗艦店開始試用。消息公布當(dāng)日，包括認(rèn)養(yǎng)一頭牛、青島啤酒、添可、歐珀萊、盒馬和銀泰百貨在內(nèi)的多個品牌已經(jīng)與菜鳥速遞簽署合作協(xié)議。

同樣的操作也發(fā)生在京東身上。

原本僅服務(wù)于京東超市及內(nèi)部商家體系的京東物流，于 2019 年開放首批 39 個城市的個人寄件服務(wù)。兩年后，京東快遞 APP 正式上線，全面開放個人寄件。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，后來者正在努力追趕，順豐的基本盤并非高枕無憂。

2022 年，京東物流的 1374 億元營收中，有 600 億元來自快遞、快運(yùn)等其他客戶；菜鳥 2022 財(cái)年?duì)I收 668 億元，外部收入占比 69%。

京東快遞在中高端市場同樣具有競爭力

此情此景，順豐的牌桌上只剩下最后的籌碼：加碼中高端，建好護(hù)城河。

去年 7 月，鄂州花湖機(jī)場正式通航。這個由湖北省與順豐共建的民用貨運(yùn)機(jī)場，號稱亞洲首個 " 專業(yè)貨運(yùn)樞紐機(jī)場 "，從 2015 年選址確定，到 8 年后正式通航，順豐前前后后砸了 200 億左右——以 2022 年 61.7 億元凈利潤來算，相當(dāng)于把這幾年賺的錢都砸進(jìn)去了。

在順豐的計(jì)劃里，這個機(jī)場承載的是順豐走向世界的夢，正如海外空運(yùn)物流巨頭 FedEx 在孟菲斯機(jī)場興建的 " 超級轉(zhuǎn)運(yùn)中心 "，通過自建機(jī)場實(shí)現(xiàn)降本增效，自然在中高端市場乃至國際快遞市場上永遠(yuǎn)領(lǐng)先一步。

但這場 200 億的豪賭，距離證明自己的時間還有很長，而順豐還能領(lǐng)先的時間，可能已經(jīng)不多了。

來源：金角財(cái)經(jīng)