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7月10日，穆迪授予太古地產(chǎn)有限公司擬發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)高級(jí)無抵押票據(jù)“A2”評(píng)級(jí)，該票據(jù)由太古地產(chǎn)的全資子公司Swire Properties MTN Financing Limited發(fā)行，太古地產(chǎn)提供無條件不可撤銷擔(dān)保。

該票據(jù)將歸屬于Swire Properties MTN Financing Limited的40億美元中期票據(jù)計(jì)劃發(fā)行，該計(jì)劃評(píng)級(jí)為“(P)A2”；評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定。

太古地產(chǎn)計(jì)劃將發(fā)行所得款項(xiàng)全部或部分用于融資或其綠色債券框架中規(guī)定的合格投資再融資。

穆迪副總裁兼高級(jí)信貸官Stephanie Lau表示：“太古地產(chǎn)‘A2’發(fā)行人評(píng)級(jí)反映了該公司通過其優(yōu)質(zhì)的投資物業(yè)投資組合產(chǎn)生強(qiáng)勁且經(jīng)常性現(xiàn)金流的能力，在中國(guó)香港特別行政區(qū)享有良好的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)以及審慎的財(cái)務(wù)指標(biāo)”。

與此同時(shí)，該評(píng)級(jí)因其在中國(guó)內(nèi)地?cái)U(kuò)張帶來的財(cái)務(wù)和執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，以及其母公司太古股份有限公司較弱的信貸質(zhì)量而受到影響。

穆迪預(yù)計(jì)，太古地產(chǎn)的年度調(diào)整后EBITDA將從2022年的85億港元增至2023-24年的95億至99億港元。這一預(yù)測(cè)反映了（1）其新收購(gòu)的投資物業(yè)的增量貢獻(xiàn)；（2）其中國(guó)內(nèi)地投資組合的零售租金復(fù)蘇；（3）中國(guó)香港特區(qū)的租金收入基本持平。

該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，太古地產(chǎn)的調(diào)整后凈債務(wù)/EBITDA將從2022年的3.6倍增至2023-24年的4.7倍至5.1倍，主要是由于其巨額的資本支出。同樣，同期內(nèi)其調(diào)整后的EBITDA/利息覆蓋率將從10.0倍降至6.2倍-7.8倍左右。盡管如此，上述財(cái)務(wù)指標(biāo)仍將該公司定于“A2”評(píng)級(jí)區(qū)間中。

穆迪預(yù)計(jì)，擬發(fā)行債券不會(huì)對(duì)太古地產(chǎn)的信用指標(biāo)產(chǎn)生重大影響，因?yàn)樵摴究赡軙?huì)將大部分收益用于現(xiàn)有債務(wù)的再融資。

太古地產(chǎn)有限公司成立于1972年，是中國(guó)香港特區(qū)和中國(guó)內(nèi)地混合用途主要商業(yè)地產(chǎn)的領(lǐng)先開發(fā)商、所有者和運(yùn)營(yíng)商。該公司于2012年在香港證券交易所上市。截至2022年12月底，就權(quán)益總建筑面積而言，該公司已有2410萬平方英尺的投資物業(yè)和酒店竣工，以及處于在建物業(yè)或持有的未來待開發(fā)物業(yè)共580萬平方英尺。